太平洋证券股份有限公司张文官近期对厦钨新能进行征询并发布了征询陈诉《主业正经体育游戏app平台，新本事早先》，初度秘籍厦钨新能给以买入评级。

厦钨新能(688778)

事件：

2025年1-5月，厦钨新能源材料股份有限公司(以下简称“公司”)新能源材料家具终了销量约为4.76万吨，同比增长约20.95%，其中，钴酸锂销量约为2.23万吨，同比增长约53%；三元材料(含磷酸铁锂过火他)销量为2.36万吨，同比增长约2%，磷酸铁锂认知数月出货达千吨级，销量同比终了显赫增长。

中枢不雅点：

本事早先，电板材料种类王人全。公司在电板材料领域有二十余年的贸易教育，抓续的研发干涉和自主立异，家具涵盖钴酸锂、三元材料、磷酸铁锂、钠电材料、固态电板材料以及氢能材料等。钴酸锂：电压品级已羁系4.53V，能量密度和快充性能早先，在破钞电子领域占据全都主导地位，2024年终了销量4.62万吨，同比增长33.52%，认知多年巨匠第一。三元材料：公司率先终了高电压Ni6系大畛域讹诈，并在高功率、高镍等细分领域保抓本事上风，使得电板不错通过针刺践诺，不断拓展纯电、混动增程及低空经济讹诈领域，2024年终了销量5.14万吨，同比增长37.45%。磷酸铁锂：公司通过水热法工艺优化锰铁散播，处治低温性能差和散播不均等问题，家具适用于能源及储能市集。钠电正极材料：布局早，具备业内早先的层状氧化物和聚阴离子本事，为畴昔储能及低速电动车市集提供各异化处治决议。2024年贮氢合金销量0.39万吨，同比增长3.73%，认知十六年产销量寰球第一。

多种材料产能抓续增长。为得志市集需求，普及公司市集份额和竞争力，公司积极股东产能诞生，约束2024年底，公司绸缪和如故建成的产能畛域大，法国4万吨三元材料及先行者体名堂是公司巨匠化的紧迫一步，如故树立合伙公司在股东中。海璟基地IPO募投年产4万吨锂离子电板材料产业假名堂如故建成，募投新建年产3万吨锂离子电板材料主体结构已完成，详尽车间(年产能绸缪15,000吨)名堂在调试，一齐建成后海璟基地产能达到8.5万吨。宁德7万吨锂离子电板名堂C、D车间主体结构已基本完成，届时公司宁德基地总产能将达到年产95,000吨。另外还有雅安基地液相法磷酸铁锂名堂、福泉基地年产4万吨三元先行者体名堂都在股东中。

高端家具抓续羁系。跟着社会的零星，新事物不断走漏，如eVTOL、东谈主形机器东谈主等，重复新能源汽车和破钞类电子等需求愈加严苛，半固态/固态电板的研发和产业化程度加速。在固态电板领域，公司重布局正极材料和电解质：匹配氧化物道路固态电板的正极材料已终了供货；硫化物道路固态电板的正极材料方面，公司与下搭客户在本事研发上保抓密切的研究合营；在固态电解质方面，公司凭借深厚的本事千里淀，诱骗出新的硫化锂合成工艺。此外，公司补锂剂等前沿本事领域亦得到本色性发达，完成高镇静性补锂材料的诱骗，并终了批量供货。同期，研发NL全新结构正极材料，具有结构更镇静，层间距更宽，能量密度和倍任意能更高档秉性，畴昔市集空间普遍。

投资提出：公司是国内早先的锂电板材料和储能材料企业，凭借多年的本事研发和抓续的干涉，在高电压家具和新品诱骗处于行业早先地位。咱们瞻望，公司2025-2027年的EPS诀别为1.58元、1.83元和2.11元，对应现时PE诀别为30倍、26倍和22倍，看好公司的发展长进，给以“买入”评级。

风险教唆：（1）破钞需求欠安，影响市集需求；（2）行业竞争浓烈，谨防商品价钱变化；（3）新品诱骗和考据周期长，存在不细目性。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增抓评级2家；曩昔90天内机构方针均价为59.66。

以上内容为证券之星据公开信息整理体育游戏app平台，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资提出。